Posiblemente una de las áreas más descuidadas por los gestores de negocio son las finanzas. Sin duda, la contabilidad pura y dura, es un “plato difícil de digerir”, para los que no están metidos en materia, y este es, por cierto el principal motivo de que en muchos casos se descuide. Te aseguro que al contrario de lo que crees, la contabilidad es una herramienta de gestión increíblemente poderosa.
Para empezar, el balance y la cuenta de explotación, te permiten realizar un análisis y “diagnóstico rápido” de la salud financiera y la correcta gestión de tu negocio. Basta con aprender a interpretar la información que se desprende de ellas.
El objetivo de este post es explicarte que técnicas existen para realizar un análisis financiero rápido de tus cuentas anuales sin ser un experto en finanzas, y en concreto hablaremos de cómo realizar un análisis vertical y horizontal por pesos y desviaciones.
Las cuentas anuales
Para poder realizar un análisis en condiciones tienes que disponer de una versión abreviada de los estados financieros o cuentas anuales.
Las cuentas anuales que nos interesa analizar son por este orden:
- La Cuenta de Explotación: resume en cualquier momento el estado de tu actividad, o lo que es lo mismo muestra la rentabilidad que estás obteniendo desglosando los ingresos por venta y restando los gastos variables y fijos del periodo de análisis hasta llegar al Beneficio neto.
- El Balance: es la imagen o foto en un momento dado de tu negocio, aquí encontrarás donde tienes invertido tu dinero (activo) y como has financiado ese activo: con fondos propios o financiación ajena.
- El Flujo de efectivo: también llamado análisis de tesorería cash flow , resumen los movimiento de efectivo según su origen y aplicación, para la actividad corriente, la inversión y la financiación.
El objetivo de este post es ilustrar el análisis rápido por desviaciones, por ello vamos a seguir un ejemplo resumido sin entrar en el detalle de la estructura de las cuentas anuales.
Que información recopilar
Para realizar el análisis vertical y horizontal sobre la cuenta de explotación es necesario que consigas una versión abreviada de tus cuentas en Excel p.e. del periodo que quieras analizar.
Este análisis lo puedes realizar en cualquier momento del año pero es importante que el periodo (mes) a analizar esté cerrado, es decir, que todas las contabilizaciones del mes estén realizadas y por tanto sea lo más real posible. Si trabajas con una asesoría, pídeles que te envíen el archivo a cierre en Excel y si es posible que te lo envíen resumido mucho mejor.
Hazte además con la cuenta de resultados del mismo periodo, de los dos años anteriores.
Los métodos de análisis financiero
El análisis horizontal o dinámico
Se basa en la comparación de la misma magnitud en diferentes periodos de tiempo. Este tipo de análisis es el típico análisis por variaciones.
Es muy útil porque permite conocer la evolución de cada partida a lo largo del tiempo y detectar de forma fácil las desviaciones.
Algunos indicadores que provienen del análisis horizontal y son muy utilizados por ser clave (KPI) son el % Incremento Ventas, %Incremento en Beneficio.
Veamos un ejemplo ….
SI comparamos las ventas a 31/12 del año XX y son 100.000 €, y las comparamos con las del año anterior a 31/12 que eran 50.000 €, veremos que:
(Magnitud Año X – Magnitud Año X-1/ Magnitud año x-1 ) * 100= % Variacion
En nuestro caso:
Variación en Ventas= (100.000 – 50.000)/ 50000 *100 = 100%.
Esta variación,nos dice que en la empresa X, las ventas se han duplicado en un año. Lo que sin duda apriori parece una muy buena notícia.
Realizando este análisis partida por partida, podemos completar toda la Cuenta de Explotacion. Veamos un ejemplo:
En base al análisis horizontal sobre esta empresa podemos extraer varias conclusiones:
- La empresa está creciendo a un ritmo alto en ventas (20%).
- La empresa está aplicando medidas que le permiten mejorar su margen bruto, en tres puntos. Dicho de otro modo, a pesar de obtener un crecimiento en ventas del 20%, su margen bruto crece en un 23%, es decir, 3 puntos porcentuales más que las ventas.
- La empresa está conteniendo sus gastos fijos (estructura) con un incremento del 5%.
- La empresa ha incrementado sus gastos financieros en un 25% y no parece que sea por adquisición de inmovilizado ya que la amortización se mantiene constante, es posible que se deba por financiación del circulante.
El análisis vertical
Se basa en la ponderación porcentual de cada magnitud respecto a la base para el mismo periodo de tiempo. Este tipo de análisis es el típico análisis por pesos.
Es muy útil porque permite conocer el peso o contribución que tiene cada partida en el Beneficio final en el caso de la Cuenta de Explotación o el peso de cada masa patrimonial en el activo y/o pasivo del Balance.
El análisis vertical nos permite comparar además una empresa con las de su sector.
Los indicadores KPI de análisis vertical más utilizados son el %Rentabilidad, %Margen bruto, %EBITDA.
Veamos un ejemplo ….
El resultado antes de impuesto a 31/12 del año XX es 10.000 € y las ventas del periodo han sido 100.000 € veremos que:
(Magnitud Año X / Base año x) * 100= % Magnitud s/ Base
En nuestro caso:
% Rentabilidad s/Ventas= 10.000 / 100.000 *100 = 10%.
Esta ponderación ,nos dice que en la empresa X, la rentabilidad sobre ventas del periodo X ha sido del 10%. Lo que sin duda apriori parece bastante positivo.
Realizando este análisis partida por partida, podemos completar toda la Cuenta de Explotacion. Veamos un ejemplo:
En base al análisis Vertical sobre esta empresa podemos extraer varias conclusiones:
- La empresa tiene un beneficio bruto de la actividad (ebitda) del 43%. Apriori es muy bueno, pero tendriamos que compararlo con el año anterior (40,8%) y con el del sector.
- El Beneficio antes de impuestos es de un 38,2%, y mejora en 3,36 puntos respecto al año anterior.
- La empresa tiene una estructura financiera saneada dado que su gasto financiero es de tan solo un 0,7%.
Análisis por ratios o razones
Se basa en utilizar ratios sobre magnitudes relevantes del balance y la cuenta de explotación.
Los ratios miden la situación económica y financiera de la compañia.
Son muy utilizados en el área financiera para realizar un diagnóstico económico-financiero rápido.
Se utilizan con frecuencia en el cuadro de mando integral que usa la Dirección General para controlar la actividad.
☑ Los ratios permiten comparar de una forma rápida, transparente e imparcial diferentes empresas de un mismo sector.
☑ Son una excelente herramienta si se compara la misma magnitud en diferentes periodos, y se detectan variaciones.
Ratios Económicos
Miden la actividad económica, comparando el resultado con diferentes magnitudes del balance o la cuenta de explotación.
Algunos de ellos:
- Rentabilidad de la Actividad.
- Rentabilidad económica o ROA
- Rentabilidad financiera o ROE.
Ratios Financieros
Miden la salud financiera, estabilidad y equilibrio financiero de la empresa comparando diferentes magnitudes del Balance.
Algunos de ellos:
- Tesoreria o Acid-test.
- Liquidez.
- Solvencia
- Endeudamiento
Si quieres saber más sobre como medir la rentabilidad te aconsejo que consultes mi post sobre análisis de rentabilidad.
Conclusión
Ya has visto que realizar un análisis financiero rápido no es algo complicado, solo implica un poco de práctica. Los beneficios que aporta compensan con creces el esfuerzo.
Mi consejo es que identifiques lso indicadores que te interesa controlar. No tienen que ser muchos pero si valioso, es decir, relevantes y representativos para ti.
Estos indicadores son los que deberás revisar con una periodicidad (a ser posible mínimo mensual), medir y controlar su evolución.
Por otro lado, te aconsejo que trabajes con presupuestos y compares tus indicadores clave respecto a periodos anteriores, el presupuesto y puntualmente también con los de tu sector.
Recuerda que no se puede mejorar lo que se puede medir, así que implícate en este proceso.
Si quieres puedo ayudarte a definir tus informes y sistema de control de gestión , pincha aquí para contáctar me.
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