¿Sabes calcular el Ciclo Financiero de tu empresa?

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Finanzas
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Cualquier actividad empresarial sigue un proceso económico que lleva a transformar un conjunto de inputs en uno o varios outputs.

Cada fase desde adquirir y almacenar a transformar y vender , necesita su tiempo, y aunque la inmediatez no existe, se nos antoja como algo deseable y mejorable.

En efecto, cuanto más cortos sean los tiempos, más ágil será la gestión de tu negocio, más alta será la rotación de tus inventarios, menos tardarás en recuperar lo que inviertas y menos financiación necesitarás para tu día a día.

Para lograr ser más ágil, necesitas conocer tu punto de partida. O lo que es lo mismo, saber dónde inviertes más tiempo, donde menos, si puedes “acortar” o no tus plazos, y en definitiva puedes mejorar “tu marca”.

En este post vas a aprender a calcular los plazos medios de tus procesos principales cómo paso previo a controlar y mejorar el plazo medio económico y financiero de tu negocio.

EL Ciclo Financiero

¿Que define entonces el ciclo de maduración financiero?

En definitiva, define el tiempo que tardamos en recuperar el dinero que hemos invertido. Dicho de otro modo, el tiempo que transcurre entre que pagamos las “compras” y cobramos por ventas .

Para transformar, un conjunto de compras en un producto acabado, necesitamos llevar a cabo una serie de procesos que “suman tiempo de espera” a la venta.

Este tiempo es en definitiva el tiempo que pasan las materias primas en el almacén antes de utilizarlas, el tiempo de manipulación y transformación de dichas materias primas en producto acabado, el tiempo de almacenamiento del producto acabado y el tiempo que tardamos en cobrar nuestras ventas .

Cuanto más tiempo pase más será la necesidad de financiación de la empresa, cuanto menos tiempo pase más ágil y dinámica es la gestión de tu negocio.

El Periodo Medio de Almacenamiento

El PMA también llamado periodo o plazo medio de aprovisionamiento o de almacenamiento, es el tiempo que trascurre entre que la empresa compra  la materia prima y  la consume.

Se expresa como un cociente:

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Existencias Medias mp.

El promedio de existencias es  la media del nivel de existencias de los últimos 12 meses, o en su defecto los periodos (trimestrales o semestrales que dispongamos).

Si no disponemos de los datos promedio podemos utilizar el valor actual de las existencias pero deberás tener en cuenta que el cálculo del plazo podría estar desvirtuado con variaciones puntuales de su valor.

Por ejemplo, si la medición coincide con una recepción de compra relevante (un contenedor por ejemplo) tendríamos un nivel de existencias anormalmente altas, si por el contrario acabamos de realizar una entrega importante de material el nivel de existencias podría ser inferior al habitual.

Coste mp consumida

Es el consumo valorado anual de materias primera ya sea por baja de la materia prima por su utilización en el proceso productivo o por su venta directa.

Veamos un ejemplo.

Lumi que se dedica a fabricar perfiles de aluminio, compró y consumió para la fabricación de su producto 105.000 € en materias primas y, por término medio, mantuvo un nivel de existencias de las mismas en almacén de 9.250 €.

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El periodo Medio de Fabricación

El PMF también llamado plazo medio de fabricación es el tiempo que trascurre  entre que el producto se inserta en el proceso productivo y se finaliza su producción insertándolo en el almacén de producto terminado.

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Existencias Medias producto en curso

El promedio de existencias en curso es  la media del nivel de existencias que están en el proceso productivo durante los últimos 12 meses.

Atención, si tu empresa fabrica productos con plazos  bajos de fabricación habría que valorar si vale la pena activar o no el control de existencias en curso dada la complejidad de llevar el control de almacenes en producción.

Coste producto fabricado o consumido

Corresponde al coste de producción anual de los productos fabricados. Este coste incorporará el coste de la mp consumida en el proceso productivo y el resto de costes imputados a producto (mano de obra, resto de costes directos o indirectos imputados).

Coste de producción = Coste unitario producto fabricado x nº Unidades año producidas.

Un Ejemplo

Lumi incurrió en unos  costes de producción de 198.000 € anuales y el valor medio de los productos en curso de elaboración es 11.000 €.

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El Periodo Medio De venta

El PMV también llamado plazo medio de venta, es el tiempo que transcurre entre que entra el producto en el almacén de producto acabado y sale de él por venta o consumo.

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El Coste Ventas.

El coste de venta anual es el valor de las salidas por venta de productos fabricados internamente o comercializados.

El coste de venta de los productos fabricados no siempre coincide con el coste de producción.

Para que sean valores coincidentes deberá ocurrir que:

  • La empresa venda toda su producción, es decir no mantenga stock de producto acabado.
  • La empresa no incurra en costes de producción superiores al producto vendido, es decir, no existan incidencias ni repeticiones de producción en planta.

En el ejemplo:

Lumi  vendió toda su producción anual, es decir, 198.000 € y  el valor medio de sus existencias en almacén de productos terminados fue 18.500 €.

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El Periodo Medio De cobro

El PMC también llamado plazo medio de cobro, es el tiempo que transcurre entre que la empresa vende sus productos al cliente y recupera el importe de la venta mediante el cobro

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Saldo Medio Cuentas a cobrar

Las cuentas a cobrar son las cuentas de clientes y otros deudores. Normalmente los saldos relevantes en importe son los vinculados a la actividad es decir, los de clientes.

Hay que tener en cuenta que los saldos pendientes representan facturas pendientes de cobro, y por tanto llevan IVA.

Ventas Netas

Consideraremos las ventas anuales expresadas con IVA, de lo contrario el indicador estaría desvirtuado.

En el Ejemplo

Lumi, vendió su producción por un importe de 290.000 € y sus clientes tuvieron por término medio una deuda con la empresa de 17.000 €.

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Periodo Medio Pago

El PMP también llamado plazo medio de pago , es el tiempo que transcurre entre que la empresa compra el stock que precisa a sus proveedores y liquida el pago de estas compras.

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Saldo Medio cuentas a Pagar

Como sucede con el plazo medio de cobro , las cuentas a pagar representan los saldos medios de proveedores y acreedores por facturas devengadas y pendientes de pago. Siempre que sea posible consideraremos saldos medios anuales con el fin de obtener un indicador realista .

Compras Netas

Las compras netas recogen los gastos anuales por compras de bienes o servicios necesarios para la actividad habitual. Su importe deberá incluir el IVA.

En el ejemplo:

Lumi compró y consumió para la fabricación de su producto 105.000 € en materias primas y, por término medio, mantuvo un saldo de proveedores de 20000 €.

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Periodo medio de maduración económico

El PMME también PME o periodo medio  maduración económico de la empresa, es el tiempo total transcurrido desde la compra de la materia prima hasta que recuperamos el importe de la compra mediante el cobro por las ventas de nuestros productos.

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En el ejemplo :

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Periodo medio de maduración Financiero

El Plazo medio de maduración financiero es el tiempo que media entre que desembolsamos el importe de nuestras compras hasta que lo recuperamos mediante el cobro de las ventas.

Se expresa como el Plazo medio de maduración económica (aprovisionamiento + fabricación + venta+ cobro) menos el plazo medio de pago.

Esto es así porque mide únicamente el “tiempo” que pasa entre “flujos monetarios” , es decir, entre que necesitamos el dinero para pagar a nuestros proveedores y recuperamos este dinero con el cobro de la venta.

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En el caso de pagos al contado a proveedores el plazo de pago es cero por lo que el PMME y el PMMF coinciden.

Cuanto mayor sea el PMMF mayores serás las necesidades de financiación de la empresa, ya que la empresa tardará más tiempo en obtener cash flow de sus actividades operativas y por tanto necesitará obtener financiación para sus actividades no corrientes y corrientes.

En el ejemplo:

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Como interpretar el ejemplo

La empresa del ejemplo tiene un plazo medio financiero de 72 días.

Ello implica que tarda 2 meses y 12 días en recuperar mediante la venta los costes asociados a la compra.

Además deberá cubrir durante estos meses todos los costes asociados a su actividad : almacenamiento , fabricación y gastos generales, por lo que deberá disponer de una tesorería muy optimizada.

Es evidente que este ciclo es largo, 107 días, más de 3 meses, lo que puede provocar tensiones de tesorería y necesidades de financiación extra para cubrir los pagos corrientes (proveedores y otros gastos), con el consiguiente gasto financiero y bajada de rentabilidad.

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¿Que observamos fraccionando el indice en sus componentes?

Almacenamiento

Las existencias de materia prima y producto acabado permanecen en los correspondientes almacenes alrededor de un mes. Aunque una rotación mensual no es apriori un mal indicador, deberíamos ver si hay plazo de mejora, analizando los plazos de servicio, revisando y saneando los artículos con baja rotación etc.

Fabricación:

El producto está 20 días en el proceso productivo. Esto nos dice que el proceso de transformación es muy lento. Habría que ver si estos plazos se justifican con el tipo de producción o por el contrario hay ineficiencias que conviene corregir.

Cobro

Se tarda 21 días en cobrar las ventas generadas. Es un plazo razonablemente corto aunque podríamos revisar las condiciones de los clientes esporádicos así como revisar si hay clientes en situación de impago.

Pago

Se tarda 35 días en pagar a los proveedores. Esto implica que el PMC es menor que el PMP y la empresa obtiene financiación extra para su proceso interno gracias a los proveedores. Esta financiación “extra” reduce las necesidades de financiación “externa” de 107 días a 72 días.

Conclusiones

El análisis del ciclo financiero y su medición aporta mucha información de valor sobre la capacidad de un negocio para autofinanciarse y generar cash.

La agilidad en los procesos conlleva acortar plazos, lo que redunda en una mejora en la eficiencia : menos costes de manipulación, almacenamiento y menor coste de financiación.

El análisis de este indicador junto con el Fondo de Maniobra nos permiten valorar el equilibrio financiero de tu empresa.

El análisis del equilibrio financiero junto con el análisis de la rentabilidad y del endeudamiento- liquidez forman parte del Diagnóstico financiero que toda empresa debería realizar.

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